《美国参考》 世界经济研究中心美国研究会/院

4，要实现这些理想目标的前提条件两个：美国经济增长继续稳健，供应端恢复正常；5，美联储对于通货膨胀极为重视，后面加息有可能50个基点；6，高通货膨胀原因是三个：1)新冠疫情以后对于实物需求上升14%，2)供应链问题包括乌克兰危机；3)新冠疫情以后国境关闭导致美国减少了300万的新移民劳动力。 4，要实现这些理想目标的前提条件两个：美国经济增长继续稳健，供应端恢复正常；5，美联储对于通货膨胀极为重视，后面加息有可能50个基点；6，高通货膨胀原因是三个：1)新冠疫情以后对于实物需求上升14%，2)供应链问题包括乌克兰危机；3)新冠疫情以后国境关闭导致美国减少了300万的新移民劳动力。

炒作已久的美联储加息落地，25个基点，只有一人反对——布拉德想要加50个基点，这也是2020年9月以来首次的反对票。 俄乌冲突的影响高度不确定，短期内有通胀压力。 点阵图：今年底利率1.9%（一共7次加息），明年底2.8%。 预期：今年GDP预期从4%下调到2.8%，通胀预期从2.6%-2.7%上调至4.1%-4.3%。 https://t.co/ijAAQIR3Dn FOMC称“继续加息是合适的”，未来的某次会议上将宣布缩表，而鲍威尔把这个时间精确到“最快5月”。鲍威尔说加息和缩表的时机“已经到来”，缩表框架与上一回相似但更快，预计通胀将逐月下降，如果通胀数据显示需要更快加息，“我们会这样做的”。 会议后5/10年期美债收益率曲线倒挂，美股深V反转。 https://t.co/MS4YAoP3Cv 掉期显示，未来两次会议美联储将进一步加息约75个基点，意味着至少有一次会议的加息幅度会超过标准的25个基点。市场定价显示，美联储5月份加息50个基点的可能性已高达80%。

工资增速放缓在高通胀的背景下，对居民个人财务状况而言是不利信号。同样随着实际工资下降，对经济衰退的担忧也可能加剧。对利率市场而言，短期内收益率曲线可能变得陡峭。但从另一个方面看，也意味着没有“薪资通胀”，有利于降低通胀。可以期待美联储3月会议对于加息步伐的表述，是否会有变动。 芝加哥联储主席埃文斯在直播中说，一段时间以来，就业数据都相当不错，劳动力市场稳固，“（2月）就业报告并没有真正改变鲍威尔主席的计划”。在通胀压力下，需要采取更加中性的货币政策，要做好准备，“要在年底前足够接近中性（政策）才能充分应对通胀”。“每次会议都加息25个基点可能是非常必要的”。 @外汇交易员